深陷控制权之争的山水水泥董事会出现巨变。据山水水泥14日在香港联交所公告，在13日召开的股东特别大会上，三名原董事被罢免。山水水泥并委任了三名新董事，第一大股东天瑞的“夺权”努力再遇挫折。
山水水泥2008年在港上市。目前控股状况为：天瑞占股28.16%，山水投资占股25.09%，亚洲水泥占股20.90%，中国建材占股16.67%，公众股东占9.18%。其中，山水投资是山水水泥管理人员和员工的持股平台。
2014年11月，山水水泥前高管和职工将前董事长张才奎起诉到香港高等法院，认为上市前的信托计划侵吞了员工股份，向法院申请“禁制令”和“接管令”。今年5月20日，法院做出裁定，将山水投资持有的约43.29%股份转由安永会计师事务所托管。
在山水水泥内乱之际，同样于香港上市的河南水泥企业天瑞今年4月发动突袭，在二级市场上扫货成为山水水泥第一大股东，并致其因公众股比例低于25%而停牌。
今年6月，企图控制山水水泥的第一大股东天瑞要求召开特别股东大会，提议将山水水泥董事会几乎全员更换。但该提议在特别股东大会上被亚洲水泥、中国建材等股东联手否决。
天瑞在此次失败后很快又“卷土重来”。山水水泥于2015年9月2日接获天瑞等股东提出召开股东特别大会的提议，要求罢免除两位现任非执行董事外的其余全体董事；同时委任来自天瑞的五名管理层加入董事会。
10月13日，山水水泥再次召开股东特别大会。这次大会上，张才奎、李长奎、吴晓云三位董事的罢免案得以通过。但天瑞要求委任其管理层加入董事会的提案，由于技术原因并未在股东特别大会上被提呈表决。
被罢免的董事中，张才奎原任山水水泥董事长，此后转任董事——其子张斌接任董事长。13日的股东特别大会上，天瑞提出的罢免张斌的议案则被否决。
“安插”自家高管的尝试没有成功，但成功罢免了张才奎，天瑞在第二次股东特别大会上的努力是否部分成功？从山水水泥的公关传播顾问发给记者的新闻稿中看，并不尽然。
新闻稿称，张才奎认为“对于有关山水投资权益的纷争”以及天瑞“自今年1月大幅买入公司股票，并造成公司于2015年4月16日停牌，半年多来并多番尝试谋求以非常手法改组董事会进而控制山水集团，种种纠扰为山水水泥带来的动荡和危机，已经使集团的管理、营运和财务遭到巨大的挑战，也使所有股东的利益受到了损害”。“有鉴于发端于山水投资层面的内部纷争，已牵累到上市公司的稳定、员工的士气和股东的利益，张才奎先生深感痛心和忧虑，致函公司股东亚洲水泥和中国建材表达退任的意愿，唯求山水水泥能保持稳定和健康发展，保障员工和整体股东的利益。”
山水水泥随后委任了三名新董事：除一名独立非执行董事外，另两人分别来自于亚洲水泥和中国建材。
几经周折，天瑞在山水水泥董事会中仍未有实质性斩获，但占股本41.85%的山水水泥联合第一大股东亚洲水泥和中国建材则各新增了一个董事席位。
几个月来，在天瑞谋求山水水泥控制权的同时，亚洲水泥和中国建材也向山水水泥发出了收购要约，试图整合这家国内大型水泥企业。目前，有关收购要约仍在洽谈之中。
宏观经济不振的大背景下，控制权纷争让本就身处产能过剩行业山水水泥“雪上加霜”。半年报显示，山水水泥今年上半年的收入、毛利均同比大幅下降，利润更从去年同期的正数转为亏损。
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