近几年，由于液化气终端零售利润丰厚且稳定，两大石油巨头不甘心下放这部分利润，开始将触角延伸至液化气终端零售领域，努力转型为上下游一体化的液化气分销商。
对此，中石油下手较早，目前可谓战绩累累，液化气利润已成功收至集团。而随着中石化从2013年开始统销液化气，也将逐步回收下游利润。
液化气下游利润颇丰
液化气终端零售作为液化气销售的最后一个环节,由于销售平稳,客源相对固定,其利润较之上游以及中间环节更为稳定且丰厚。
自2009 年中石油统销炼厂液化气以来,其在中下游的布局步步为营,目前已经吸收了可观的下游利润。而2013年1月1日起,中石化统销拉开序幕,南方三级站暴利的局面可能结束,利润将逐步上收。
安迅思息旺能源的数据显示, 2009-2012年,以主要消费地华东的南京与华南的广州三级站利润为例,过去4年时间中,这两地的三级站理论上均处于较大幅度盈利状态,仅在炼厂集中检修时, 批发价格大涨,毛利有所萎缩。
2009-2012年,这两地三级站毛利基本呈稳步上涨趋势,2012年南京地区三级站月均毛利为1361元/吨,广州地区则为1402元/吨。三级站无疑已经成为中国液化气最赚钱的环节。
这对于作为上游的两大石油巨头而言,这一块利润无疑颇具吸引力。
需要指出的是,毛利仅为商品销售收入减去商品原进价后的余额,并未包括三级站运营所必需的人力、储运、税务等操作费用。由于地域、三级站规模、经营状况的差异,每吨液化气的操作费用差别加大,在50-300元/吨不等。
安迅思息旺能源分析师认为，对于中石油和中石化两大集团来说,已经不满足于上游批发市场所带来的利润,布局终端乃至打通产业链条所带来的利润更为具有吸引力。
此外，从两大石油巨头的行动来看,中石油已从一个单纯的液化气生产商转型为上下游一体化的液化气分销商,而中石化也正在朝这个方向转型。
逐步上收下游利润?
中石化自2013年开始统销液化气以后，对中下游市场的利润十分关注，通过与燃气企业合作、制定价格方案等手段回收下游利润。
安迅思息旺能源分析师表示，中石化目前仅处于起步阶段,后期其在利润回收方面的脚步或不甘于中石油之后。
此外，以中石化炼厂所在地武汉，以及中石油所在地哈尔滨的三级站利润为例，对比武汉、哈尔滨两地三级站毛利可发现,在大部分时间内，武汉的瓶装气毛利都要高于哈尔滨的瓶装气毛利，也能从另一角度证明通过统销，中石油逐步分享了下游的利润“蛋糕”。
中石化后续动作或将关注下游三级站利润的回收。
目前，中石化已经开始部署下游企业合作，制定新的价格机制等试图回收下游利润。
一方面,中石化加大了与大型燃气公司的合作。
2012 年10月15日，中国燃气发布公告表示，将与中石化签订战略合作框架协议。公告显示，两公司将实施若干战略性的措施；另一方面，中国燃气董事会同意中石化及本公司其他战略股东认购公司股份，或以其他方式向公司作出投资。
双方有意组成合资公司，充分利用中国燃气现有的液化气资产、品牌、销售渠道、销售中石化所属炼油厂生产的液化气，共同拓展中国的液化气零售市场。
另一方面，中石化通过统销来上收利润。从今年1月1日开始，中石化炼销公司正式统销旗下几乎全部炼厂的液化气，其对市场的影响已经开始显现，贸易商和三级站的投机空间因此缩小。
安迅思息旺能源分析师认为，中石油锁定中下游利润的一个主要方式是对旗下炼厂的液化气进行统销。目前战绩累累，下游利润成功上收集团。在中下游产业发展方面，中石油的脚步相对较快，通过中石油液化气的销售公司昆仑燃气的步步推进,其在部分地区已经略有进展。
“而中石化统销液化气时日尚短，带给市场的影响或循序渐进。但是，能够确定的是，旗下炼厂化零为整，整合得到的力量势必有利于中石化对中下游利润的争夺。” .
相关评论