2024上半年回眸之国际大石油公司，增产油气VS实现“净零”目标 IOC如何寻求新平衡

2024年以来，国际能源市场环境和低碳转型形势快速变化，国际大石油公司（IOC）普遍通过重新修订战略目标、投资计划和发展优先事项，对公司发展战略进行及时调整，在增加油气产量和实现“净零”目标间寻求新的平衡发展。

 

 

2024年初，IOC公布的上游支出计划保持增长趋势，在总资本支出水平与2023年基本持平的基础上，上游支出占总支出比重均有不同程度的提升。其中，美国两家石油公司上游投资占比超过75%，欧洲三家石油公司投资占比在40%～57%。得益于油气投资的增长，IOC一季度油气产量同比增长2.25%，是近5年来首次实现季度增长，预计上半年5家国际大石油公司合计油气产量将实现增长，反映出IOC对油气业务仍然是公司收入的主要贡献者的认识更加坚定。

 

从油气产量中期计划看，美国两家公司因加大了北美上游优质油气资源的并购规模，到2027年合计油气产量将从2023年的740万桶/日提升至950万桶/日。道达尔能源提出在未来5年内，将保持油气产量2%～3%的增长，预计到2028年，油气产量将从2023年的270万桶/日提升至280万桶/日。bp和壳牌则放缓了转型节奏，明确提出将保持油气产量的稳定或小幅增长，将在今年启动一些新的勘探项目。

 

 

深水油气项目普遍具有碳排放强度低、投资回报率高的优势，近年来成为油气储量发现的重要接替领域，得到各大IOC的高度重视。2024年上半年，IOC继续加大深水油气项目开发力度，南美洲的圭亚那和苏里南地区仍然是IOC开发的重点区域。埃克森美孚继续深耕圭亚那深水油气，4月对圭亚那海上Whiptail开发项目作出最终投资决定，预计到2027年底该项目将贡献约25万桶/日的油气产量。雪佛龙和壳牌计划合作开发苏里南海上42号区块。此外，西非的纳米比亚逐渐成为IOC勘探热点地区。道达尔继2022年在纳米比亚南部近海获得超过10亿桶当量的重大油气发现后，持续加大在该地区的勘探力度，今年上半年又获得新的油气发现。

 

在平衡能源保供和低碳发展过程中，天然气与新能源的耦合和协同优势显著，2024年上半年，IOC普遍加大了液化天然气（LNG）从生产到销售全产业链布局。壳牌在2024年发布的最新能源转型计划中提出，LNG业务是其发展的重中之重，到2030年，LNG的销售收入将占总能源销售收入的比重从2023年的22%提升至26%。6月，壳牌收购新加坡LNG贸易商兰亭能源100%股份，增加了公司LNG资产组合的规模和灵活性，强化了在LNG领域的领导地位。道达尔将LNG视为其两大能源转型战略之一，在生产端和销售端全面布局天然气及LNG业务，包括重新启动北海泰拉海上中心的天然气生产，支持由可再生氢气和二氧化碳生产合成天然气；与印度石油公司签订销售和购买协议，自2026年起为期10年，每年向印度输送约80万吨的液化天然气；与韩国东南电力公司（KoreaSouth－EastPower）签订协议，从2027年起为期5年，每年向韩国输送约50万吨的液化天然气；收购马来西亚天然气生产商SapuraOMV的全部股份，成为马来西亚第三大天然气运营商。埃克森美孚也表示，计划到2030年将其LNG投资组合规模扩大一倍。

 

 

2024年上半年，IOC重新审视转型战略，认识到低碳转型的道路不是简单的线性发展，其复杂性和曲折性难以预计，能源转型需要平稳过渡和有序推进，开始注重增加转型战略的灵活性和实用性。

 

bp和壳牌两家公司在新的CEO带领下，重新修正能源转型目标，缩减了低碳领域投资规模和业务布局。bp在2024年第一季度公布的投资计划中减少低碳投资，并决定退出回报率低的低碳业务和市场，公司将更加聚焦生物燃料、便利零售和电动汽车充电业务，退出或暂停了部分成本飙升的海上风险项目。其中，电动汽车充电业务重点发展的国家也从12个缩减至4个（英国、德国、中国、美国）。壳牌提出，公司转型要更加突出“更大的价值、更少的排放”，修改甚至放弃了之前制定的2030年和2035年净碳强度的减排目标；重塑下游、可再生能源和能源解决方案业务，在地域分布、产品组合等方面进一步集中，并根据客户需求是否有强劲增长的潜力、是否能获得政府明确的政策支持，选择性打造独特竞争优势。5月，壳牌决定退出在中国包括发电、贸易和营销等在内的电力价值链相关业务，仍保留移动出行的充电业务。

 

埃克森美孚和雪佛龙两大美国石油公司，在美国《通胀削减法案》的政策鼓励下，在碳捕集与封存（CCS）、生物燃料、氢和减排措施等领域显著增加投资，表现出更为积极的转型态度，探索能够发挥自身优势的低碳化转型路径。埃克森美孚将2022～2027年的低碳投资由之前制定的150亿美元提升至超过200亿美元，重点探索在锂、氢、生物燃料以及碳捕集与封存领域的新机遇。雪佛龙2024年在低碳业务领域的投资没有显著增加，但布局领域较埃克森美孚更多元化，主要是通过风投基金以小规模、前沿技术研究为主，例如：在工业脱碳、氢能、新型移动出行、能源分布式、循环碳经济等领域投资了30多家公司，尝试开发新技术、新材料、整合人工智能和其他技术系统的新方法。