红海危机可能持续到2025年

NYMEX原油期货07合约82.17涨0.60美元/桶或0.74%；ICE布油期货08合约85.71涨0.64美元/桶或0.75%。中国INE原油期货主力合约2408涨3.9至617.7元/桶，夜盘原油价格涨4.1至621.8元/桶。
 

航运界网消息，现货运价的持续上涨，头部班轮公司正在以更高的租金、更长的租期锁定运力，投行Jefferies分析师预计三家头部班轮公司2024年全年业绩将实现三位数增长，同时淡化了红海危机将很快解决的可能性。

 

Jefferies首席航运分析师Omar Nokta在其最新的分析报告中，预计德国班轮公司赫伯罗特（Hapag-Lloyd）2024年全年每股收益增长176%，丹麦巨头马士基全年每股收益增长102%，以星（Zim）全年每股收益将增长96%。

 

分析师表示，联合国安理会6月10日表决通过了呼吁在加沙地带实现“立即、全面和彻底”停火决议后，投资者感到不安并且导致班轮公司股票下跌......

 

简而言之，Jefferies分析师的乐观情绪在很大程度上建立在胡塞武装对商船的袭击造成的“红海危机”带来的意外混乱之上，分析师最新观点认为，即使中东紧张局势有所缓解，也不太可能让胡塞武装迅速停止袭击......

 

具体而言，Jefferies分析师将上述三家班轮公司2024年全年息税折旧摊销前利润（EBITDA）业绩指引提高到班轮公司的最高值或以上。Jefferies预计马士基2024年全年EBITDA将达到90亿美元。预计赫伯罗特2024年全年EBITDA将达到40亿欧元，超过了赫伯罗特自己预计将在22亿至33亿美元（20亿至30亿欧元）之间。Jefferies预计Zim2024年全年EBITDA将达到21亿美元，也超过了Zim自己预计将在11.5亿美元至15.5亿美元之间的预期。

 

分析师Omar Nokta表示，“红海仍然是一个危险地区，胡塞武装继续袭击，将导致班轮公司复航红海的时间比最初预期的要长得多。不幸的是，尽管2024年恢复正常通行的可能性正在增加，但绕航可能会持续到2025年及以后。”

 

现货运价的持续上涨导致投资者信心回升。

 

Drewry世界集装箱指数（WCI）（截至6月20日）周环比上涨7%，至5117美元/FEU。与去年同期相比上涨了233%；较2019年疫情前1420美元/FEU的平均水平高出260%。
 

自5月份以来，WCI分别上涨“+1%、+16%、+11%、+16%、+4%、+12%、2%和7%”。
 

其中，从中国出发的航线，全面上涨。上海-鹿特丹上涨11%至6867美元/FEU，上海-洛杉矶上涨7%至6441美元/FEU，上海-纽约上涨3%至7552美元/FEU，上海-热那亚上涨2%至7029美元/FEU。
 

Drewry预计，由于亚洲港口的拥堵问题，下周从中国出发的航线的运价将继续上涨。

 

与此同时，集装箱租船市场持续走强，班轮公司继续以更高的租金、更长的租期租用船舶，以抵消绕航和港口拥堵带来的运力消耗。

 

在纳斯达克上市的希腊集装箱船船东Eurosea公告称，已为即将交付的1800TEU集装箱船“Pepi Star”签订租约，租期至少23个月，至多25个月，日租金为24500美元，约在2024年7月19日交付时起租。

 

Eurosea董事长兼首席执行官Aristides Pittas表示，“很高兴地宣布，已经与一家头部班轮公司以日租金24250美元签订租约，这是我们3艘1800TEU集装箱船中的最后一艘。此外,这将使Eurosea 2024年的租船覆盖率提高到91%左右。”

 

与一周前（6月10日）姊妹船“Stephania K”轮日租金22000美元相比，上涨了2250美元或10%。与此同时，5月13日，Euroseas接收了1800TEU系列姊妹船“Monica”轮。交付后，该轮开始执行与达飞集团为期10-12个月的租约，日租金则为16000美元。

 

他指出，这清楚地表明过去几个月租船市场持续走强，无论是在租金还是租期方面。

 

截至目前，Euroseas拥有22艘集装箱船，总计66261TEU。此外，Euroseas手持4艘新造船订单，包括2艘2800TEU集装箱新造船，2艘1800TEU集装箱船，预计2024年陆续交付。

 

独立集装箱船东MPCC斥资4750美元购买2艘集装箱船

6月20日，独立集装箱船东MPC Container Ships ASA （以下简称“MPCC”或该公司）6月20日发布公告称，公司收购了2艘3500TEU集装箱船，总价约为4750万美元。与此同时，该公司还达成了一系列租船协议。

 

MPCC表示，这2艘集装箱船预计2024年第三季度交付，并已与一家头部班轮公司签订了租期36个月的期租船合同。预计在租期内将产生约5500万美元的租金收入。

 

此外，MPCC还提前约6个月，以极具吸引力的价格将5艘1700TEU和3艘2800TEU集装箱船分别以24-26个月租期出租给同一家头部班轮公司。

 

总体而言，上述10艘集装箱的新租船合同将产生约1.55-19.5亿美元租金收入，并将MPCC在2024年、2025年和2026年的租约覆盖率提高到90%、64%和34%。

 

MPCC联合首席执行官兼首席财务官Moritz Fuhrmann表示，“虽然公司的战略仍然专注于船队更新和优化，但我们很高兴利用当前强劲而充满活力的市场，收购2009年建造的2艘3500TEU集装箱船，由于附带租约，有效地降低了投资风险。”

 

Jefferies分析师指出，“期租租期再次延长，从六个月前的3-6个月延长到目前的2-3年。”与此同时，Jefferies坚持认为，港口拥堵是另一个潜在的催化剂，值得关注，尤其是新加坡。面对红海危机造成的干扰，班轮公司重新调整航线，采用了更基于枢纽港口中转的方法。目前港口拥堵主要集中在亚洲地区，但有可能进一步蔓延至欧洲北部和西地中海地区。

 

Jefferies分析师认为，今年旺季比往常更早，也很可能在9月份结束。基于此，预计班轮公司第二季度业绩将高于第一季度，第三季度则会“实质性更强”。

 

Jefferies分析师Omar Nokta总结道，如果胡塞武装袭击导致的混乱真的持续到2025年，到那时，投资者将不得不面对班轮公司业绩进一步上调的现实。然而，最近造船经纪称，新造船市场将迎来了一批“不同寻常”的集装箱船订单，交付期或将排至2027/2028年。

 

“不幸的是，这些新造船订单，可能会继续使长期资本远离集运业。”