前沿观察 | 2024年原油预期价格下调

在12月份的《短期能源展望》（STEO）中，美国能源信息署（EIA）预测布伦特原油现货价格将从2023年12月的平均78美元/桶上涨到2024年上半年的平均84美元/桶，部分因为欧佩克+最近宣布的减产。然而，尽管欧佩克+宣布了减产，EIA还是下调了对2024年布伦特油价的预测。EIA预计明年布伦特现货价格平均为83美元/桶，低于上个月STEO中预测的93美元/桶。
 

EIA预测2024年全球液体燃料产量将增加60万桶/天，与2023年的160万桶/天相比有所放缓。与上个月的STEO相比，这一预测反映出2024年的预期增长减少了40万桶/天。预测下调的主要原因是欧佩克+的预期产量减少，以及美国的预期增产量略有下降。
 

由于沙特阿拉伯的自愿减产和其他欧佩克+国家的减产目标，2023年全球原油供应增长有限。EIA表示：“我们估计，欧佩克+ 协议内的国家在2023年将原油产量降低了140万桶/天，部分抵消了非欧佩克+生产国240万桶/天产量的增长。”
 

EIA还预测，假定沙特阿拉伯的部分自愿减产将延长2024至年，2024年欧佩克+原油产量平均将再减少60万桶/天。根据该机构目前的评估，2023年全球石油库存平均增加60万桶/天。在2024年石油市场恢复平衡之前，2024年第一季度库存将减少平均80万桶/天。然而，据EIA称，在2024年第一季度自愿减产到期后，欧佩克+的产量可能会增加，这给预期油价带来了一些下行风险。
 

根据预测，2023年全球液体燃料消费量将增加180万桶/天，2024年将增加130万桶/天。预计液体燃料需求的大部分增长将出现在以中国和印度为首的亚洲非经合组织地区。EIA预计，2023年中国的液体燃料消费量将增加80万桶/天，2024年将增加30万桶/天。在EIA的预测中，印度的液体燃料消费量在2023年和2024年平均每天增加30万桶。除中国和印度外，EIA预测非经合组织国家的消费量在2023年和2024年将平均增加约70万桶/天。这一增长与经合组织的液体燃料消费量形成鲜明对比，后者在预测期内仅略有增长。
 

在最新的展望中，EIA还预计2024年美国原油和石油产品的净出口量将达到近200万桶/天的历史新高，高于今年的约180万桶/天和2022年的120万桶/天。这一增长主要是因为美国原油和烃类气体液体产量增长。明年美国仍将是原油净进口国，平均约为220万桶/天。不过，根据EIA的数据，原油净进口量将比2023年略有下降。
 

预测中的亨利枢纽（Henry Hub）现货价格在今年冬季（11月至3月）平均接近2.8美元/MMbtu，比11月的STEO下降了60美分以上。价格下调反映出了两个现象，一是初冬时气温高于平均水平，减少了住宅和商业部门对空间供暖的需求，而是天然气的高产量。这两个因素增加了天然气储存库存。EIA预测，美国天然气库存在冬季结束时将比5年平均水平（2018-2022年）高出22%，储存量将超过2000亿立方英尺。