俄乌开战，企业面临着成本上升和供应中断风险

英国《金融时报》发表报道，分析俄罗斯与乌克兰开战后，能源行业的企业所受影响。
 

 

一些跨国公司表示，由于本地化运营或关键材料的库存水平较高，他们在短期内不会受到中断的影响。但专家警告称，俄罗斯与乌克兰开战可能会扰乱关键商品的出口，并破坏供应链，跨国公司正准备应对这一后果。俄罗斯出口的中断将影响广泛的行业，从化肥制造商到食品、汽车和飞机制造商。尽管俄罗斯与乌克兰一样，以石油和天然气出口大国而闻名，但它也是世界粮食的主要供应商。这两个国家的小麦出口量占世界的三分之一。俄罗斯也是镍、钛、钯和铝等制造业金属的重要来源。波音、空客和劳斯莱斯等飞机和航空发动机制造商需要钛，而钯用于催化转化器、电极和电子产品。

 

荷兰合作银行（Rabobank）全球策略师迈克尔·埃维尔（Michael Every）表示，长期冲突和严厉制裁的结合可能会带来“和新冠疫情期间一样的震惊，当时我们迅速发现，我们建立起来的这种优雅、集中、及时的供应链结构存在缺陷”。

 

 

欧洲天然气期货价格上涨50%至每兆瓦时126欧元，石油价格上涨8%，达到2014年以来的最高水平。目前还没有证据表明油气供应会中断，但如果由于制裁或冲突，石油或天然气的运输受阻，替代俄罗斯石油或天然气的剩余能力有限，预计价格将继续攀升。据投资银行杰弗里斯（Jefferies）称，英国石油公司BP和TotalEnergies是对俄罗斯敞口最大的欧洲石油生产商。英国石油公司拥有俄罗斯最大石油生产商之一俄罗斯石油公司近20%的股份。去年，这部分股份为BP带来了超过24亿美元的利润，并从中获得了6.4亿美元的股息。

 

俄罗斯是世界第三大石油生产国，每天开采约1000万桶原油。全球最大的大宗商品交易商之一托克表示，俄罗斯原油已经在折价交易，这表明买家已经开始避开俄罗斯的货源。杰弗里斯的分析师贾科莫·罗密欧（Giacomo Romeo）表示，一种可能的情况是，乌克兰的管道将遭到破坏，或者俄罗斯将停止通过该国的天然气输送。去年，该国的天然气出口约占对欧洲出口总额的8%。飙升的天然气价格将进一步提高整个欧洲工业消费者的能源成本，欧洲大约40%的能源供应依赖俄罗斯。

 

俄罗斯也是制造业所用原材料的重要来源。在制造业，企业面临着成本上升和供应中断的风险。俄罗斯的铝产量占世界铝产量的14%。从饮料罐到汽车，铝被用于各种用途。俄罗斯也是铂和钯的主要生产国，这两种贵金属用于去除汽车尾气中的有毒排放物。

 

天然气价格高企造成的财务压力已迫使几家大型金属生产商限制产量和封存冶炼厂。摩根大通（JPMorgan）分析师娜塔莎·卡内娃（Natasha Kaneva）表示：“俄罗斯铂金集团供应中断的风险是巨大的，俄罗斯占全球铂金矿供应的12%，占全球钯金供应的40%。”。总部位于乌克兰的Ferrexpo是世界第三大高品位铁矿球团出口公司。这家在伦敦上市的公司表示，其位于乌克兰中部的采矿和加工设施运转正常，尽管政府已暂停了铁路运输。