东北亚基础油：光亮油供应仍然紧张，价格保持坚挺

东北亚基础油价格保持在窄幅区间。中国成品润滑油的季节性需求放缓已逐渐呈现。与此同时， 国内生产商低粘度和中高粘度货物供应越来越充足了。

 

据阿格斯观察， 基础油进口货仍然紧俏。光亮油供应尤其紧张。近几个月来进口商很难从东南亚买到补货。这些买家的目标价位与东南亚地区其他买家相比没有竞争力。

 

据阿格斯观察， 受供应紧俏影响， 光亮油在国内的价格继续保持上行趋势。调油商很难将这样上涨的原料价格进行转嫁。终端用户抵制调油商对成品润滑油的涨价行为， 例如齿轮油。

 

不像低粘度和高粘度油品那样， 买家没有其他选择可以对光亮油进行替换。同时他们也不愿暂停含大量光亮油的润滑油生产， 以避免丢失客户的风险。较高的价格使得调油商采取了仅按需采购少量货物的形式。此举是他们可以分散这些货物的采购成本。但同时也需要更频繁的进行库存补充。据阿格斯观察， 二类高粘度油品的进口货也很紧张。但买家对进口商的涨价行为表示抵制。此类货物在今年第二季度没能像区域其他地区的货物一样涨价。

 

窄小的套利空间挤压了此类进口货的利润。但缓慢的需求与国产中高粘度油品的充足供应给予买家备选货物。

 

据阿格斯观察， 台湾地区原产的运往中国大陆的二类油品货物在六月份已经比前一个月有所放缓。预计七月份的量将更大幅度减少， 原因是台湾地区二类基础油装置本月初开始将进行关停检修。

 

买家已经可以感受到台湾地区货物供应量下降的影响。近几个月以来， 越来越多的台湾货运到了东南亚地区等其他市场。但中国大陆仍是其最大的出口目的地。

 

由于国内生产商供应十分充足， 低粘度油品仍然承压。上涨的原油价格提供了一些支撑。但上涨的供应量以及需求季节性放缓也促使生产商削减价格从而保持竞争性。这一持续的趋势使得低粘度和高粘度油品间价差异常巨大。

 

据阿格斯观察， 国内光亮油在华东地区的库提价上涨至16100-16200元/吨 (2498-2505美元/吨)。许多主要分销商已经用光了货物， 原因是近几个月主要来源的货物量持续下降， 例如泰国货。替代来源的货物则与配方要求不匹配或很难买到。

 

 一类油品在中国国内的供应更为充足。此类货物价格仍与亚洲其他区域的价格脱节。这样的脱节情况尤其使国内一类中高粘度油品价格与区域内其他地区的SN 500货物间的价差越来越大。

 

据阿格斯观察， 这一趋势打开了套利空间， 即便在增加了多种税费之后。

 

五月份中国基础油出口量上升至年度最高点。超出寻常的大量货物运到了东南亚市场 比如新加坡。中石油大连炼厂的一类油品价格保持稳定。SN 150出厂价保持在7350元/吨， SN 400和SN 650分别为7550元/吨和7850元/吨。中高粘度油品SN 500价格比亚太其他地区货物低5000元/吨以上。SN 150华东地区库提价稳定在7800元/吨， SN 400和SN 650分别为8000元/吨和8300元/吨。

 

阿格斯评估的进口二类基础油价格保持稳定。由于本月台湾地区工厂检修， 此类油品供应比较紧张。韩国原产的油品运往中国的货物量也比预计恢复的更缓慢。更多的此类货物运到了其他价格更高的市场。台湾地区原产的N150库提价为8100-8300元/吨左右， N500则大约为11200-11300元/吨。原产自韩国的油品仅有少量可供， 为集装箱液袋货物。

 

来自国内生产商的货物价格与进口货相比仍有很大折扣。在许多生产商对其货物降价后， 价差变得更宽了， 尤其是低粘度等级油品。盘锦北沥公司将其N150出厂价下调了100元/吨至6856元/吨。N100则上调了200元/吨至6406元/吨。N500价格稳定在8806元/吨。这些货物归类为基础油。山东金诚石化也将其N150出厂价下调了150元/吨至5450元/吨。N60价格下调了20元/吨至5480元/吨。N500价格稳定在7100元/吨。山东黄河新材料公司将N150和N500价格上调了100元/吨分别至6500元/吨和8700元/吨。这些货物归类为基础油。中海油惠州炼厂的货物价格涨跌不一。N150出厂价为5700元/吨。N60则上涨至5850元/吨。泰州炼厂N500以10300元/吨价格提供。这些货物归类为基础油。 

 

 由于生产商和分销商进一步上调售价， 阿格斯评估的三类基础油价格继续上涨。对于用于润滑油配方的油品而言， 调油商在讨价还价方面没有优势。

 

中东海湾地区原产的4cst和6cst基础油库提价上涨了100元/吨至11250元/吨。8cst价格稳定在10450元/吨。来自其他国内和海外生产商的优质等级油品也有现货供应。