随着全球石油市场发展不断演进，单一传统的炼油厂正在被综合巨型炼油厂所取代。中东-亚洲区域发展正在重构全球炼油版图，该区域发展将愈加成为全球炼油行业的关键所在。
中东将迎史上最大的炼厂扩建潮
在疫情严重打击需求的市场语境下，中东地区却将迎来史上最大的炼厂扩建潮。至2024年，中东地区的炼油产能将增长约17%，从2020年的1160万桶/日增至1360万桶/日。到2025年前，巴林、伊拉克、科威特、阿曼、沙特阿拉伯和阿联酋的炼油产能将比2019年的水平日增180万桶。在该地区总新增产能中，预计每天有150万桶来自计划中的项目，而其余的50万桶/日则可能来自于现役/运营项目扩建。
即使全球向清洁燃料的转型趋势抑制了对石油产品需求，拥有大量廉价原油储量的中东各国仍将通过推进炼厂扩建，为自身石油产品出口激增创造条件。如果中东地区大型炼厂按计划投产，而需求复苏仍疲弱，那么该地区石油产品出口将从2021年起飙升。
以中东资深产油国科威特为例，在世界上最大炼厂之一的Al-Zour项目支持下，有望在未来4年引领中东地区的炼油产能增长，预计将增加61.5万桶/日，占该地区总产能增长的31%左右。沙特则紧随其后，占该地区总产能增长的24%，沙特阿美40万桶/日的吉赞炼厂将在2021年投产。
而希望依靠石油工业疗愈战争重创的伊拉克，将邀请国际巨头在南部巴士拉省助建一个具有日加工30万桶产能的新炼厂。作为欧佩克第2大石油生产国，伊拉克目前正专注于两个主要炼油项目，并希望在2022年一季度前达到大约91万桶/日的加工量。伊拉克力求在年底前将拜伊吉炼油厂的原油日加工量再增加7万桶，两年后再增加14万桶，从而将拜伊吉炼油厂的日加工量提高至28万桶，使其再度成为该国最大炼厂。同时，日加工14万桶原油的新建卡尔巴拉炼油厂预计将在2022年一季度建成投运。
全球轻油精炼平均利润略有提升
近10年来，以海湾地区为中心的西亚、以印度为中心的南亚和以中国为中心的东亚成为亚洲的3个子市场，贡献了全球2/3以上的石油消费增长。后疫情时代石油需求大幅下降，加速了炼油产能从北美和欧洲向亚洲的转移步伐，也加速了陈旧、规模较小的炼厂向现代化、产能较高大型炼厂的转型升级。便于运输而距离增长市场更近的亚洲炼厂更有竞争力，因为设有综合石化装置的超大型炼厂不但可以进行大批量更高附加值的化学品和低成本燃料生产，且设备也更加精密和现代化。
自9月以来，中国和印度的运输和工业活动复苏，帮助提振了轻油市场人气，并收紧了地区库存。12月16日，亚洲成品油精炼利润触及4个半月高位，10ppm轻油的炼油利润比迪拜原油每桶上涨63美分，至6.20美元，创下8月6日以来的最高水平。咨询公司JBC Energy预计2021年第一季度汽油价差将逐步改善；2021年上半年，轻油需求的增长取决于地区和全球经济恢复情况。
12月现货交易活动活跃。从北海不远千里购买原油的荣盛石化成为自今年年初以来最活跃的现货市场买家之一。据彭博社12月初汇编的船舶跟踪数据显示，全球顶级贸易商已预订了一支超级油轮船队，至少14艘装载约2800万桶北海原油的船只已离开欧洲前往亚洲。
随着超级油轮船队向东航行，标志现货市场走强的掉期价格也出现回升。据12月26日Gulf News报道，随着需求推动现货市场加速反弹，2021年1月底至2月初，俄罗斯ESPO原油本周较基准价上涨3.20至3.50美元。卡塔尔2月Al-Shaheen原油的售价比迪拜原油高出约1.30美元/桶，而上个月的平均溢价为0.75美元。
炼油产能加速向亚洲转移
在汽油和液化石油气需求强劲的背景下，全球炼油产能正在加速向亚洲转移，中国与印度成为后疫情时代亚洲炼油产能的重点区域。中国11月的单日炼油率连续第二个月升至创纪录水平，几家印度炼油企业的开工率接近100%。
全球炼油版图重构进程的焦点之一是中国。到2022年前，中国占亚洲地区原油蒸馏装置产能的份额将增加到50%。中国石化经济技术研究院12月17日发布的《2021中国能源化工产业发展报告》称，未来五年中国有望成为全球第一大炼油产能国。《报告》称，2025年，国内干万吨级以上炼厂将达33家，占炼油总产能的比例由48%提高至55%，平均规模增加至702万吨/年，接近全球平均炼油规模。新増炼油产能主要布局在东部沿海地区，同时也是成品油主要消费地区；同时在政府加大防范炼化行业产能过剩风险的背景下，传统地炼将大举淘汰低效落后产能，以换取产业升级发展的空间。
进入12月，印度最大炼油厂首次恢复满负荷生产。印度最大炼油商印度石油公司共有9家工厂的产能自2月以来首次达到100%。与印度子公司钦奈石油公司一起，印度石油公司控制着印度每天500万桶炼油能力的1/3。印度正在建设一个具有日产能120万桶的巨型炼厂，预计将在2025年前后建成。早在今年8月，已是印度主要原油供应商的沙特阿美已向信实投资150亿美元，收购信实工业炼化业务股份。
但亚洲石油市场复苏并不均衡。据12月20日KBS World Radio报道，韩国原油进口量11月降至十年来最低点，韩国炼油企业或因疫情遭受有史以来最大亏损。截至第三季度末，SK Innovation、GS Caltex、S-Oil和现代石油银行的亏损总额达到4.8万亿韩元。SK Innovation受到的打击最大，亏损额达到2.24万亿韩元，其次是S-Oil，亏损约1.18万亿韩元。
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